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房地产基金再次起航——《不动产私募投资基金试点备案指引（试行）》要点解读
中国证券投资基金业协会（“协会”）于2月20日发布了《不动产私募投资基金试点备案指引（试行）》（“《指引》”），标志着不动产私募投资基金（“不动产基金”）政策口径再次大幅转向，我们对于《指引》的重点做了归纳解读。
2023-03-29 阅读全文
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AI企业IPO监管问询重点关注问题
2022年1月11日，格灵深瞳获得证监会同意注册的批文，被媒体誉为“科创板人工智能第一股”。本文以格灵深瞳、旷视科技等企业为例，探究证监会对AI企业IPO审核和问询关注要点。
2022-03-31 阅读全文
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可口可乐33亿美元转让定价案分析及“走出去”企业几个注意点
本文将对案件三个主要争辩点进行细节分析，从IRS论点、可口可乐反驳、法院观点、和“走出去”企业在跨境关联交易转让定价文档准备中注意点（“走出去企业注意点”）四个角度展开论述。“走出去”企业更多使用OECD转让定价指南（“OECD指南”），因此本文将偏重OECD指南分析，对美国税法不作讨论。
2021-07-12 阅读全文
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证券虚假陈述案的诉讼时效起算日亟需重新探讨
在证券虚假陈述责任纠纷中，有一个看似已有定论但实则亟需重新探讨的法律问题——诉讼时效。略经检索发现，在证券虚假陈述责任纠纷领域，“三日的认定”“因果关系”“连带责任”等问题都引发了实务界和学界的热切讨论与思辨争鸣，但是关于“诉讼时效”似未引起广泛讨论。
2021-06-23 阅读全文
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上海金融局发布个人客户业务指引，融资租赁公司个人客户权益保护培训提上日程
近日，上海市地方金融监督管理局颁布《上海市融资租赁公司、商业保理公司涉个人客户相关业务规范指引》（下称：《指引》），该《指引》给上海市涉及个人客户的融资租赁公司提出了新的合规要求，笔者结合团队执业经验，梳理出《指引》的主要信息如下。
2021-01-29 阅读全文
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私募基金管理人向投资人做出保底承诺的效力探究
保底承诺即承诺或通过安排变相承诺部分投资者的本金不受损失或保证其获得最低收益，保底条款实质是委托投资（理财）合同中双方当事人关于投资风险承担的约定。私募基金投资关系中，向投资人出具保底承诺的主体通常为私募基金管理人（契约型投资关系中）、合伙人（具体为公司型投资关系中的普通合伙人或劣后级份额持有人）以及外部第三人（投资双方以外的第三人）。本文仅讨论司法实践中私募基金管理人向投资人提供保底承诺或差额补足的情形。
2021-01-21 阅读全文
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新规则及实务影响——《关于加强私募投资基金监管的若干规定》
《关于加强私募投资基金监管的若干规定》（“《私募新规》”）正式出台，这是证监会在2014年发布《私募投资基金监督管理暂行办法》之后首次发布专门关于私募基金的深度监管规则，在基金条例短期难以出台的情况下，《私募新规》将在一段时间内构成私募基金监管的重要核心规则。
2021-01-14 阅读全文
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对比新旧《关于审理融资租赁合同纠纷案件适用法律问题的解释》
本文系结合《民法典》（2020年5月28日发布；2021年1月1日实施）及旧《融资租赁司法解释》对应条文，对新《融资租赁司法解释》进行梳理并针对重点条款加以解析。
2021-01-14 阅读全文
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上市公司违规案例分析——资金占用（合同预付款形式）
2019年11月20日，上海龙韵传媒集团股份有限公司（下称“龙韵传媒”、“上市公司”，A股证券代码 603729）收到上海证监局警示函，上市公司及其实际控制人被采取出具警示函的行政监管措施。上市公司并于2020年7月14日收到上交所通报批评的纪律处分，记入诚信档案。
2020-12-18 阅读全文
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《江苏省融资租赁公司监督管理实施细则（试行）》（征求意见稿）解读及河北、广西监管细则对比研究
2020年11月19日，江苏省地方金融监管局发布了“关于公开征求对《江苏省融资租赁公司监督管理实施细则（试行）》（征求意见稿）意见的公告”（以下简称“《实施细则》”）。
2020-12-04 阅读全文
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证监会《监管规则适用指引-会计类第1号》带来的商业合同条款设计空间
注册制改革必然要求企业切实提高资本市场信息披露质量，尤其是财务信息披露质量，《1号会计指引》顺势而出。读完后笔者也觉得该指引的意见清晰明了，消除了之前对准则理解的一些偏差之处，期待下一份指引！
2020-12-04 阅读全文
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SEC监管案例: SEC控诉1亿美元会计欺诈-虚增收入(通过隐蔽关联方)
本文案例涉及SEC在2020年10月8日发布的公告（No.2020-251），控诉SAE公司及4位前高管（“涉案高管”）涉嫌会计欺诈。会计欺诈行为涉及持续多年虚增收入约1亿美元及涉案高管隐瞒盗用公司资金数百万美元。
2020-11-24 阅读全文
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第三方认定意见在利用未公开信息交易刑事案件中的应用现状统计分析
笔者在本文中试图对中国裁判文书网所收录的利用未公开信息交易罪判决书涉及认定意见的部分进行归纳整理，并运用简单的统计和分析的方法，对我国目前该类案件中第三方认定意见适用现状进行展示和分析。
2020-06-01 阅读全文
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中国版REITs：比较视野下的几个问题与项目要点
2020年4月30日，中国证监会、国家发展改革委联合发布了《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》（证监发[2020]40号），并中国证监会发布了《关于就<公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）>(征求意见稿)公开征求意见的通知》（《征求意见稿》）。中国版公募REITs正式浮出水面。
2020-05-20 阅读全文
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应对波动及赎回——什么是基金的Swing Pricing
作为一种相对较新的机制，摆动定价在欧洲产生并成熟。从不同角度，摆动定价可能也是对弱者的保护，有其社会价值。
2020-04-16 阅读全文
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新证券法施行以及九民纪要对证券虚假陈述案件的影响
针对新证券法施行以及九民纪要出台对证券虚假陈述案件的影响，本文将从责任主体与归责原则、重大性问题、揭露日认定以及诉讼方式变化四个方面予以解读。
2020-03-31 阅读全文
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证券纠纷投资者维权新模式——代表人诉讼来了
2020年3月13日，杭州市中级人民法院在《人民法院报》、《中国证券报》刊登《“15五洋债”“15五洋02”债券自然人投资者诉五洋建设集团股份有限公司等人证券虚假陈述责任纠纷系列案件公告》，宣布采取人数不确定的代表人诉讼方案审理该案，并通知相关权利人在规定期限内向法院登记。该公告发布后，立即引来业界广泛关注，并称其为“全国证券民事赔偿代表人诉讼第一案”。
2020-03-29 阅读全文
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从立法历史沿革角度，看上市公司创投股东减持规则
2020年3月6日，为了配合新《证券法》的生效，证监会修订并发布了《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定》。《新规》将于2020年3月31日生效。同日，上海、深圳证券交易所分别发布《上市公司创业投资基金股东减持股份实施细则（2020修订版）》。
2020-03-19 阅读全文
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对新《证券法》与《刑法》衔接适用中若干问题的探讨
2020年3月1日，新修订的《证券法》正式实施。此次修法历时四年多，变动条文超过100条。其中，新《证券法》在内幕信息知情人、重大事件认定、信息披露要求、处罚幅度等多个方面的修改与我国《刑法》中证券犯罪的认定密切相关，并可能导致法律之间的难以衔接和适用冲突。
2020-03-06 阅读全文
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财政部政府投资基金监管新规解读
2020年2月21日，财政部发布《关于加强政府投资基金管理 提高财政出资效益的通知》（财预〔2020〕7号）。
2020-02-24 阅读全文
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