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新冠肺炎疫情下的对赌履行
对于投融资领域来说，投资方与融资方之间如有关于2020年度的业绩承诺及/或上市安排承诺等对赌协议，该对赌协议的履行亦可能受到影响并存在发生争议的法律风险。
2020-02-20 阅读全文
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伪私募的末路——最新《私募基金备案须知》解读
此次登记须知系基金业协会近三年以来实操经验的具象化，须知内容十分详尽，对窗口指导意见进行了书面化的同时做了部分调整，强调私募基金实质在于募集、投资而非借（存）贷，加重了托管人的责任，对各类型基金备案的要求进行了明确，并罗列了暂停受理基金备案情形，强调了信息披露义务的履行，对基金合同、风险揭示书、推介材料等均作了要求。同时，此次登记须知，增加了基金备案审核机制，即协会在办理私募投资基金备案时，如发现私募投资基金可能涉及复杂、创新业务或存在可能损害投资者利益的潜在风险，采取约谈管理人实际控制人、股东及其委派代表、高级管理人员等方式的，管理人及相关人员应当予以配合。
2019-12-27 阅读全文
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当国有企业股权激励遇到科创板，究竟擦出了怎样的“火花”
本文以国务院国资委发布的《通知》为切入点，结合证监会、交易所的具体规定，就央企控股科创板上市公司实施股权激励的具体要求以及与“主中创”上市公司实施股权激励计划的区别为读者进行分析与解读，以资共同探讨。
2019-12-02 阅读全文
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上市审核通过=上市成功？ 从“恒安嘉新”未予注册看科创板注册制下的发行规则
2019年8月30日，中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）作出《关于不予同意恒安嘉新（北京）科技股份公司首次公开发行股票注册的决定》，对恒安嘉新（北京）科技股份公司（以下简称“恒安嘉新”或“发行人”）首次公开发行股票并在科创板上市的注册申请作出不予注册的决定，恒安嘉新成为科创板开板以来首例未予注册的公司。
2019-09-20 阅读全文
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热点解读《非上市公司非公开发行可转换公司债券业务实施办法》
2019年8月30日，在中国证监会的指导下，上海证券交易所、深圳证券交易所分别联合全国中小企业股份转让系统有限责任公司（下称股转系统）、中国证券登记结算有限责任公司（下称中国结算）发布了《非上市公司非公开发行可转换公司债券业务实施办法》。
2019-09-10 阅读全文
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百亿资金去向成谜，二康投资者不可错过的求生指南
本文结合最高人民法院2003年发布的《关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》(以下简称“若干规定”)，就二康投资人在后续索赔过程中可能面临的问题进行简单梳理，以馈读者。
2019-05-22 阅读全文
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证券发行居间合同的效力问题分析——以中国中投证券北京分公司居间合同纠纷为例
居间的本质在于促进合同的订立，得到了我国法律的承认；债权发行的承销商的出现是市场经济的伟大创造之一，也的得到了法律的认可。将两者结合起来的证券承销商居间合同在法律规定上几近空白。
2019-05-06 阅读全文
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新三板挂牌企业股权激励法律问题研究——以丰江电池股权转让纠纷为例
很多新三板挂牌的公司都会实施股权激励计划，以留住人才，推动公司平稳发展。但不论是市场行情的波动、还是员工离职等状况的出现，为了维持资本，新三板公司都不得不面临股份回购问题。
2019-04-22 阅读全文
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私募股权投资基金LP选择基金管理人的六点考量
私募股权、创业投资基金通常以非公开交易股权为主要投资对象，基金存续时间较长，因此，对该类基金的LP而言，如何选择一个认可和信任的私募基金管理人，由该基金管理人来判断市场、把握投资和退出的节奏帮助其进行投资并获得最佳投资收益就显得尤为重要。
2019-03-25 阅读全文
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外贸信用证支付的风险防范
跨境贸易往来，相对境内交易，交易双方都承担着较大风险。信用证制度设计，巧妙地将商业信用转化为银行信用，原本是为了降低交易的风险，提高交易效率，但是这种制度本身也带来了相应的风险，其中最典型的莫过于信用证欺诈风险。
2019-02-28 阅读全文
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股东未经验资程序的企业融资款可否认定为股权出资
实践中很多公司在设立或经营中均存在着不规范的现象。本案中，在股东出资及验资均不存在困难的情形下，因未及时履行相关程序，最终耗时两年经过三级法院审理才确认完成出资。
2018-12-26 阅读全文
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《关于个人转让全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票有关个人所得税政策的通知》解读
近日，财政部、国家税务总局、中国证监会三部门联合发布了《关于个人转让全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票有关个人所得税政策的通知》（财税〔2018〕137号）（以下简称“《通知》”）。此次三部门联合发文，明确了个人转让全国中小企业股份转让系统（以下称“新三板”或“新三板市场”）挂牌公司股票有关个人所得税政策。
2018-12-12 阅读全文
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重磅！新版《私募基金管理人登记须知》强势来袭
2018年12月8日，中基协重磅发布新版《私募基金管理人登记须知》（以下简称“《登记须知》”），总结了一年以来管理人登记以及合规自律的若干实务细节，可以看出，清退不合规管理人、严控市场规模、重构合规体系是接下来监管的重中之重。
2018-12-10 阅读全文
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《慈善组织保值增值投资活动管理暂行办法》解读
近日，《慈善组织保值增值投资活动管理暂行办法》（以下简称“《办法》”）经民政部第62号令公布，自2019年1月1日起施行。该办法对慈善组织的投资前提与范围、投资风险的控制、民政部门的监督管理等方面做出了具体的规定。
2018-11-26 阅读全文
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证券市场虚假陈述的民事索赔
近年来，证券市场欺诈行为频繁发生，我们整理了证券市场虚假陈述民事索赔的主要要点，以供参考。
2018-10-08 阅读全文
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《关于创业投资企业和天使投资个人有关税收政策的通知》解读
财政部、国家税务总局于近日发布了《关于创业投资企业和天使投资个人有关税收政策的通知》（财税〔2018〕55号）（以下简称“通知”），该通知正式取代了去年4月发布的《关于创业投资企业和天使投资个人有关税收试点政策的通知》（以下简称“试点政策”）。通知以进一步落实创新驱动发展战略、促进创业投资持续健康发展为出发点，将去年发布的试点政策实施的地域范围从九个试点地区（即京津冀、上海、广东、安徽、四川、武汉、西安、沈阳8个全面创新改革试验区域和苏州工业园区）扩展为全国范围。以下是对于该通知的相关重要内容解读。
2018-05-25 阅读全文
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《证券公司股权管理规定（征求意见稿）》解读
为落实2017年全国金融工作会议精神，形成统一监管体系，补齐监管短板，治理金融乱象，重构合理的金融格局，2018年以来监管部门出台了一系列规范金融机构股权结构以及股东行为的政策，包括《商业银行股权管理暂行办法》、《保险公司股权管理办法》以及即将落地的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》、《关于加强非金融企业投资金融机构监管的指导意见》等。随着证监会发布《证券公司股权管理规定（征求意见稿）》（以下简称《规定》），金融机构股权管理与规范基本实现全覆盖。
2018-05-11 阅读全文
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实务角度：资管新规对私募基金常见安排的影响（一）
《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称“《资管新规》”）正式发布并生效，据其规定，私募基金亦需适用资管新规。因其项下规定与现行私募基金实务操作存在一定差异，本文简要针对部分私募基金行业常见实务安排，分析《资管新规》对该等安排的影响。
2018-05-03 阅读全文
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对《关于进一步加强私募基金行业自律管理的决定》的解读
2018年3月27日，中国证券投资基金业协会发布了《关于进一步加强私募基金行业自律管理的决定》（下称：《决定》）。《决定》进一步明确了对于违规私募基金管理人、从业人员及律师事务所的惩罚措施，但是也给大家指出了救济途径。协会在挥下棒子的同时，也发了糖。
2018-03-30 阅读全文
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《不动产登记资料查询暂行办法》解读
近日，《不动产登记资料查询暂行办法》（以下简称“办法”）经国土资源部第1次部务会议审议通过，并自公布之日起施行。不动产登记资料查询是不动产买卖、继承等涉及相关方重大利益的活动中的重要基础性支撑，也是不动产统一登记法律制度的重要组成部分。该办法的出台明确了不动产登记资料查询的主体、程序、要件以及登记资料保护等重要措施，为进一步规范不动产登记资料查询工作提供了法律依据。以下是对于该办法相关重要内容的解读。
2018-03-28 阅读全文
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